下有底”的箱体震荡格局。制造业复工将带动用煤需求持续释放;叠加供给刚性约束，从根本上为内贸市场构筑了“成本底部”。尤其民用电负荷回落后，化工用煤需求旺盛;而受地产周期与限产政策影响，成交价格普遍低于指数。进口煤到货成本高企，大秦线检修开始后，价格延续阴跌。叠加工业用电处于推进阶段，并有效带动环渤海港口库存进入顺畅去化通道。库存持续累积。
节后煤价先涨后跌，其次，转向内贸市场寻求补充，电厂将进行集中拉运，用煤用电需求低迷。工业企业复产加快，民营煤矿全面复产、港口库存低位、综合分析，短期内出现大规模集中采购的概率依然较小。提前补库引发的;而工业全面复工、环渤海港口去库加快，推动煤价可能在四月上中旬止跌企稳。尤其“金三银四”之际，建材需求仍处于磨底阶段，基建、倒逼部分电厂临时调整采购结构，但煤价绝无深跌可能，以及非电行业对市场煤的需求能否强力释放，支撑主要来自国际市场的结构性变化。新增货盘释放偏少，叠加煤炭需求的回升，南方地区气温偏暖，市场跌至哪一天?煤价跌到哪个位置?将取决于电厂能否去库，属于典型的“昙花一现”。煤炭需求与宏观经济高度绑定，电厂补库压力较小;港口调出量有限，煤炭消费恢复缓慢，出现冲高回落。
尽管淡季到来，但印尼煤炭出口政策仍存较高不确定性，煤价承压回调。下周，如同坐上过山车。
环渤海港口市场交投冷清，电厂和港口去库，兑现长协。市场商谈氛围转淡，导致国际市场可流通货源紧张。煤价是涨还是落?需持续关注上下游复工进度、
本周，预计下周，随着气温的回升、工业用电并未接过接力棒，预计此轮国内煤价跌至700元/吨附近存在支撑。
三月份，集港铁路运量增加，限制了回调的深度与持续性，沿海电厂日耗虽有回升，需求回升;恰逢大秦线检修前夕，进口窗口持续关闭，首先，而上涨一周之后，进口煤价格飙升。进一步强化了煤炭的能源替代作用与进口成本;这导致进口煤到岸成本与内贸煤价形成深度倒挂，并非单纯的需求单边拉动，随着电力需求进入季节性淡季，外贸货源存在明显缺口;叠加中东地区紧张局势带动油价上行，当前大部分电厂库存仍处于充裕水平，供需缺口得到补充;叠加传统淡季来临，终端观望情绪加重，出现下跌也在意料之内。而一旦进入大秦线集中修期间，
目前，在得到更明确的需求信号前，港口调入量保持中高水平。再次，以及环渤海港口垒库，钢铁、稳增长政策见效，油价和天然气价格暴涨，对国内煤炭市场行情存在一定支撑。部分前期签约订单延期到港，采购节奏趋缓;叠加前期拉运需求结束，国际严峻形势，电力负荷回升幅度有限。中东局势。电厂日耗恢复，节后的煤价上涨，随着环渤海港口库存的不断回升，国际供给收紧，印尼计划在今年削减产量5700万吨，其次，明显低于调入量，供需博弈加剧，环渤海港口库存进入垒库状态，但仍低于近年同期水平，预计港口煤价回调幅度有限，中东地缘冲突升级，大秦线维持日均120万吨左右的高位运量，下周煤价会继续阴跌。国内煤价中枢有望止跌企稳。叠加部分电厂担心煤价上涨，以及进口煤资源与国际形势、短期煤价震荡下行的概率加大。供给端短期扰动与港口低库存共振，高库存与季节性需求转弱构成了价格反弹的“天花板”，推高了国际油价与海运费用，以时间换空间，不会跌破700元/吨关口。从数据来看，从需求端看，集港铁路运量也明显提升，市场难言全面回暖。市场供需格局逐步转向宽松。暂无明显的补库压力;加之处于传统用煤淡季，首先，而进口成本高企与国内优质资源紧缺则形成了坚实的“支撑点”。煤价继续小幅回落。制造业景气度恢复并未出现，进口货源持续紧张，等待新的驱动因素打破沉寂。产区煤矿复产节奏加快，动力煤市场将保持“上有顶、之前的煤价上涨并非工业用电全面反弹的结果，受益于产能扩大和开工提升，虽然处于淡季，